狂飆多年的網路借貸P2P市場，如今泡沫化跡象愈來愈清晰。
除了據官方統計，中國超過1000家P2P平台倒閉或跑路，問題業者高達1/3；日前電影《葉問3》以票房收益向十多家P2P平台融資，結果爆發票房造假醜聞，金鹿財行爆發擠兌風波。
太平洋另一邊的美國，市場龍頭借貸俱樂部（LendingClub）也因違規放款，創辦人拉普蘭奇（Renaud Laplanche）被迫下台，事發至今公司股價狂瀉近5成。美國第一家P2P業者Prosper剛宣布，因應平台貸款數量下滑，公司將裁員171人，佔總員工數28％。有媒體形容，美國P2P行業入冬。
這形容恐怕一點兒也不誇張。拉普蘭奇4月在Lendit峰會指出，美國近幾年誕生上百家P2P平台，如今借款人選擇太多，但新加入的小型平台還在燒錢，卻面臨融資困境，今年美國P2P市場恐掀起一輪洗牌。素有P2P教父美譽的拉普蘭奇，應該沒想到這番唱衰的言論，竟包括自己被迫去職。
看在永豐銀行電子金融處資深協理梅驊眼裡，P2P市場的風險早有跡可循。他說，從公司股價、VC投資金額，可見P2P市場已經開始降溫。
梅驊指出，放款數量下滑影響所及，一種是為追求規模，造假放款金額；另一種就是像借貸俱樂部出售鉅額給單一投資人，情急下甘冒違規風險。
一位熟悉中國P2P市場的人分析，中國互聯網金融野蠻生長，問題就出在衝規模不重視風控。他舉例，中國以高投資報酬率向客戶吸收資金，但找不到相應的借款人，「老闆跟你說，錢太多了，核貸率要放寬，一放寬，壞帳自然就多了。」
另一方面，投資人與借款人的行為落差，衍生資金錯配的後遺症。他說，投資人追求短期獲利出場，時間愈短愈好，但借款人希望借愈久愈好，平台也希望拉長貸放時限，它抽成愈多，結果問題來了，投錢的只投3個月，借錢的借3年，平台只好把後面收進來的錢給前面的投資人當利息。
美、中兩大P2P市場皆傳醜聞，讓政府不約而同收緊管制力道。美國財政部公布首次發布白皮書，對P2P的商業模式發出警告，中國大陸上月底公布，加強對校園不良網路借貸的監管與整治。
反觀台灣，則因為LnB信用市集、鄉民貸、哇借貸三家P2P網路借貸平台剛開業，且適逢新舊政府交接，金管會對P2P是否監管仍是未定數。
據透露，金管會內部有三種聲音，依監管強度分成：完全不管、要求行業自律、訂定專法，仍待新政府敲板定案。
市場上有一派聲音認為，台灣人透過銀行申辦小額借貸很便利，質疑P2P市場的發展潛力；梅驊態度樂觀，即使市場規模不大，但只要有急需用錢的需求，線上搓合比跑銀行快，P2P市場就有商機。
不過，永豐金控代理發言人陳亭如提醒，P2P借款利率比銀行低是迷思。她說，借款人不但要付投資人借款利息，平台還會向借款人收中間費，若借款人信用不好，這筆錢將非常可觀。
台灣金融研訓院特約講師單良建議，政府監管P2P有幾個重點：明訂市場准入制度、訂定營運資本金的需求、要求第三方資金託管、加強資訊監管、確立主管機關及完善徵信體系。
「台灣除了銀行，不能申請聯徵資料，那沒有資料，要怎麼做信用評等？」單良說。他強調，政府協調開放P2P業者可使用聯徵資料，一來可促進P2P行業的健康發展，二來透過P2P貸放出去的金額才會同步彙整至聯徵中心，才能避免隱形的債務風暴。
他以中國為例，很多大陸人在P2P上借款，在人行都是空白的，因為不用上報，資料對接後才發現，一個人說借了十萬，其實他是跟每一家都借了十萬
文章來源 / 天下雜誌
※文章及圖片內容有誤或侵權，歡迎來信告知我們，謝謝指教!
留言列表
