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掛牌商品：美元兌人民幣匯率選擇權

• 同時掛牌2檔選擇權，分別以
• CNT定盤價為標的之小型美元兌人民幣匯率選擇權(RTO)
• CNH定盤價為標的之美元兌人民幣匯率選擇權(RHO)

契約規模：

• RTO：2萬美元；RHO：10萬美元
• 跟人民幣期貨一樣，方便匯率期貨跟選擇權之間進行策略性交易

到期月份：

• 連續兩個月份，加上4個接續的季月(3、6、9、12月)
• 同人民幣匯率期貨

交易時間：

• 早上8:45至16:15(到期月份契約交易至11:00)

履約價間距：

• 近月履約價(連續兩個月)價格間距為人民幣0.02元，季月為0.04元。

契約序列涵蓋範圍：

• 近月契約掛牌為基準價價平上下2%，季月為價平上下4%
• 因人民幣及美元利差大，期間越長之遠匯的價格越高，掛牌序列可能無法完整涵蓋，故以前一營業日同月份之同標的期貨契約結算價作為價格基準。

權利金報價單位

• 0.0001點(小數點後4位)
• RTO tick value為人民幣2元，RHO為人民幣10元，與人民幣匯率期貨報價相同。

漲跌幅限制：

• 以前一營業日同月份之同標的期貨每日結算價之百分之7，作為 人民幣匯率選擇權權利金之每日最大漲跌點數。

最後交易日

• 契約交割月份第三個星期三

最後結算價

• RTO：財團法人台北外匯市場發展基金會在最後交易日上午11： 15公布之臺灣離岸人民幣定盤匯率。
• RHO：香港財資市場公會在最後交易日上午11：15公布之美元 兌人民幣（香港）即期匯率定盤價。

那CNT跟CNH插在哪呢?

CNT 定盤價由財團法人台北外匯市場發展基金會依據台北外匯經紀公司11 時前的最後一盤成交匯率決定，並在11 時15 分由湯森路透公布，與目前美元兌新台幣匯率定盤價之決定方式相同。湯森路透代碼< CNTFIX= >。故不同於CNH，其定盤價係以實際成交價為基準。

CNH 定盤價由香港財資市場公會從18 家指定銀行提供的上午11 時報價中，剔除3 個最高及3 個最低報價，再以平均數定出，並於上午11時15 分公布，湯森路透代碼< CNHFIX= >。故不同於CNT，其定盤價係以參考報價的平均數為基準。

高價位股票期貨加掛小型契約

針對高價的股票期貨設置，如：3008 大立光，股票期貨保證金高達50多萬(結算保證金)，為台指期貨約6倍，交易人參與門檻過高，股票期貨交易量少。

因股票期貨是針對個股所進行，高價股因股價較高，或是市值較大，較不容易買進，一般投資大眾無法交易，只能以零股方式買進，加掛小型契約可使想交易高價股的投資大眾進行交易，促進交易量。

股票期貨簡稱STF

每日結算價：

同一標的之小型STF與現行STF每日結算價相同

報價價格

• 根據股票價格計算

假設買進一張股票20元，幾天後賣25元，獲利為(25-20)*2,000=10,000元，小型契約為1/20，10,000/20=500元。

最後結算價

• 小型STF最後結算價與現行STF相同
• 以最後結算日證券市場當日交易時間收盤前六十分鐘內標的證券之算術平均價訂之

小型契約停止/恢復加掛機制

• 停止加掛：依股票期貨交易規則第32條，本公司得視市場狀況(如標的證券價格低於一定水準)，對股票期貨小型契約停止加掛新月份契約。
• 恢復加掛：依股票期貨交易規則第33條，本公司得視市場狀 況(如標的證券價格倘上漲至一定水準)，對該已停掛之小型契約恢復加掛新月份契約。

目前上漲或下跌至一定水準還不知道是多少價格才為高價股，暫且估計為100元以上為高價股，實際上可能要關注有股票期貨的高價股票去對應才知。

保證金

原先以股票期貨來說，基本單位為2,000股，小型契約為100股，所需保證金較少。

如：3008大立光現價2,755元 (2016/05/30收盤價)

原先保證金為2,755*2,000股*原始保證金比例13.5%=743,850元。

小型契約月為1/20，故743,850/20=37,193元。

使用資金縮小20倍，可對於個股較熟悉或是資金較小的交易人一個交易的機會，保證金比例計算可至期交所查詢。

網址：http://www.taifex.com.tw/chinese/5/MaringReqSSF.asp

內容來源 / 部分擷取至期交所105年上半年新商品及新制度宣導說明會

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