指標1高現金殖利率:5年平均%以上
想要存好股、賺穩定配息,「現金殖利率」是存股高手們最重要的參考指標。計算公式是:
現金殖利率 = 現金股息 ÷ 股價 × 100 %
例如某檔股票股價是100元,發放5元現金股利,那麼現金殖利率就等於5 %。
5 ÷ 100 × 100 % = 5 %
現金殖利率的意義就是:投資一檔股票的年報酬率。相當於銀行定存的「年利率」。
從現金流量表觀察配息品質
要檢視一家公司能否長期、穩定的配發現金股息,除了EPS,還要觀察現金流量表。
其中特別留意「營業或動的現金流量」,
以及該數值減去「投資活動的現金流量」後的「自由現金流量」,這兩個數字越高,
代表這家公司創造現金的能力強,且大都來自本業,這樣的高配息才更值得信賴。
指標2 高配息率:每年都在60%以上
除了高現金殖利率,公司每年的配息率,也是值得留意的指標,因為這可反映公司心態。
值得高興的是,台灣企業的現金股利配發率 ( 配息率 ) ,平均高達60%以上,等於公司賺
10元至少會配6元現金給股東,因此,「60%以上的配息率」也是篩選的條件之一。
指標3 高可扣抵稅率:股利節稅工具,越高省越多
由於股利所得還要納入個人綜所稅申報,可扣抵稅率就是因應兩稅合一、避免重複向股東
課稅,所提供的節稅措施。
它的計算公式是:
可扣抵稅率 = 營所稅 ÷ 稅後純益 × 100%
可扣抵稅率越高越好,若比個人的綜所稅稅率高,那就更好。通常科技業因為租稅優惠多,稅
後純益相對較多,所以可扣抵稅率較低;傳統產業的可扣抵稅率則較高。而一家公司每年的可
扣抵稅率變化不會太大,所以,從過去幾年的數值,大致就可以推估今年的稅率。
指標4 要填息:連續兩年未填息,宜換股
雖然很多人會將存股與定存相比,但除息和定存到期就能領回本金與利息大不相同。
台股的除息是一種「配發」的概念,除息 時股價會等幅降低,等於是你原先買進股票的成本
中先還一些現金給你,所以除息後若不能填息,就會失去存股的意義。而由於填息與否牽涉
到整體環境與公司的基本面,風險比定存率高出許多,所以現金殖利率需高於定存利率好幾
倍,存有存股的誘因。
而優質的定存股,除了高現金殖利率,「年年填息」也是重要的標準,至少不能連續兩年都
無法填息,因為這就意味著公司經營出了狀況或是本業獲利不佳、股息是靠業外收益配的,
這時就是換股的時機。
指標 5 要穩定獲利:不受景氣影響的產業為首選
挑定存股,大部分都是以「Bottom up」( 由下往上 ) 的方式篩選。不過,某些產業由於屬性
明確,從這些產業中以「Top Down」( 由上往下 )的方式,也不難找到優質標的。
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